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信贷资产证券化利好银行券商

来源: 作者: 2019-11-21 14:27:26

信贷资产证券化利好银行券商

8月28日,国务院召开常务会议决定重启信贷资产证券化,这不仅将盘活存量信贷资产,以金融支持经济转型,而且还可以最直接地降低银行风险,增加券商承销等收入。消息公布次日,虽然银行、券商股普遍高开低走(百科)表现疲软,但信贷资产证券化大幕开启,无疑将为饱受监管约束的银行业松绑。 资产证券化盘活存量 国务院常务会议指出,进一步扩大信贷资产证券化试点,是落实金融支持经济结构调整(百科)和转型升级决策部署的具体措施,也是发展多层次资本市场的改革举措。这是我国第三轮信贷资产证券化试点启动,资产证券化是以能产生现金流的基础资产(百科)做支撑,向市场融资。我国信贷资产证券化始于2005年,并已经历两轮试点。“与前两轮试点不同,此次产品开启跨市场发行的先例。”银河证券首席策略分析师孙建波对红周刊表示。国务院常务会议明确指出,优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易,在加快银行资金周转的同时,也为投资者提供更多选择。 据媒体公开报道,新一轮信贷资产证券化试点规模确定为不超过3000亿,国开行(百科)单独分得1000亿的额度,其中至少500亿额度用于铁路贷款(百科)等基础资产;而五大银行有望共计分得1000亿;另外1000亿分配给其他机构。不过,孙建波表示在利率市场化背景下,额度限制有望逐渐放开。相比之下资产证券化产品的上市交易则一直面临着多头(百科)监管,比如此前就有信贷资产证券化产品登记托管之争。 但不管如何,国务院重启信贷资产证券化意义深远,这不仅将有利于调整信贷结构,加大金融对于薄弱环节和重点领域的倾斜,特别是对于“三农”、小微企业、棚户区改造、基础设施等建设的支持,而且还可以减轻商业银行的经营压力,有利于银行将期限长、收益低、资本占用偏高的贷款置换出来到表外,提高资金使用效率,分散银行经营风险。中国国际经济交流中心信息部部长徐洪才对表示,资产证券化以后,将建立起相对标准化的产品和二级市场交易,风险定价机制将会重构,有利于金融稳定(百科)。 银行券商直接受益 近年来,商业银行为了规避严格的监管,通过银信、银证合作来大力扩张影子银行规模,将资产从表内转向表外,导致风险越积越大。针对银行资产负债期限错配问题,银监会发布8号文件重拳整治清理银行业表外业务,使得银行表外融资能力受限,导致社会融资功能收缩。而信贷资产证券化不仅能够降低银行的资产质量风险,而且还能创造性地产生盈利。 目前16家上市银行中报已悉数公布,今年上半年净利润增速同比增15%,较去年同期29%的增速几近腰斩。同时,绝大数银行不良贷款

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